[成都配资]深化改革健全制度 加强监管防范风险

2021-07-20 19:58:40 191 网上配资 监管,市场,肖钢,风险

  编者按:2015年的资本市场,经历了千股涨停、千股跌停、千股停牌,享受过上涨的喜悦,体会过下跌的惨烈,完全可以用“惊心动魄”来形容。为此,监管层进行了反思,中介机构、投资机构、上市公司、个人投资者也需要反思。

  展望2016年,资本市场改革不会止步,监管层将继续简政放权,完善多层次股权市场,扩大对外开放。健全制度,规范市场各参与主体责任。监管执法的高压态势仍将延续,切实维护市场“三公”原则。投融资功能继续完善,服务实体经济功能转型升级。我们期待一个更加健康稳定的资本市场。

  证券时报记者 曾福斌 程丹

  1月16日,2016年全国证券期货监管工作会议在证监会机关召开,证监会主席肖钢总结了过去一年的证券期货监管工作,并深刻总结反思股市异常波动经验教训,明确了2016年监管工作总体要求。

  肖钢指出,要做好监管工作,必须正确处理好虚拟经济与实体经济的关系;发展与监管的关系;创新与规范的关系;借鉴国际经验与立足国情的关系。中央强调的供给侧改革将为资本市场长期稳定健康发展奠定坚实基础。作为市场化配置资源的平台,资本市场具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势,迎来了难得的发展机遇。

  2016年工作的总体要求是,认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署,深化改革、健全制度、加强监管、防范风险,促进资本市场长期稳定健康发展。

  不平凡的一年

  波动中发展的资本市场

  股市异动反映了我国股市不成熟,不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等,也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题。

  回顾2015年,股市的异常波动占据了投资者的主要视线。上半年,受改革红利预期、流动性充裕、居民资产配置调整等合理因素,以及杠杆资金、程序化交易、舆论集中唱多等造成市场过热等非理性因素的影响,股市快速上涨,当市场都在高呼“牛市来了”时,过急下跌让上证综指在2015年6月15日至7月8日短短的17个交易日间下跌32%,股市风险像多米诺骨牌效应那样跨产品、跨机构传染,在维稳措施的“组合拳”下,股市避免了一再下探,防范住了可能发生的系统性风险。

  “对于股市异动的应对本质上是一次危机处理,着眼于解决市场失灵问题。”对于监管存在的问题,肖钢并未回避,他指出,股市异动反映了我国股市不成熟,不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等,也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题。

  在肖钢看来,要做好监管工作,必须正确处理好虚拟经济与实体经济、发展与监管、创新与规范、借鉴国际经验与立足国情等几个关系。

  他认为,股票价格合理反映企业的经营价值和盈利前景是市场有效配置资源的前提,但股票价格一旦严重背离企业价值,就会形成泡沫,泡沫过大总是要破灭的。因此,发展资本市场,必须牢固坚持服务实体经济的宗旨,着力发挥好市场配置资源和风险管理等功能,遏制过度投机,决不能“脱实向虚”,更不能“自娱自乐”。

  就监管而言,肖钢指出,市场发展越快,就越要严格监管,保持监管定力,只有严格监管下的发展才是可持续的发展,才是高质量的发展,在我国特定的市场环境下,必须特别关注资产价格虚高的风险。同时,对产品服务的创新,不仅要评估论证自身存在的风险,还必须分析对市场全局的影响;要高度关注单一业务、单一产品、单一机构的风险外溢问题,制定完善系统性风险的跟踪、监测、预警、处置工作机制。

  值得注意的是,市场的剧烈波动并没有过多地阻碍A股的改革步伐。过去一年,证券期货行业取得了不少成绩。不仅改进新股发行制度,优化再融资审核机制,提高审核效率,而且还完善并购重组配套融资政策,推进优先股试点,加快公司债券市场化改革。

  据统计,去年全年共有220家企业完成首发上市,融资1578.29亿元,同比分别增长76%和136%;399家上市公司完成再融资发行,融资8931.96亿元、同比增长31%;上市公司并购重组交易2669单,交易总金额约为2.2万亿元、同比增长52%。新三板新增挂牌公司3557家,融资1216.17亿元,同比分别增长193%和821%。全年交易所债券市场共发行公司债券2.16万亿元,发行资产支持证券2092亿元,同比大幅增长。

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